«Вряд ли этот выпуск будет представлять какой-либо интерес для инвесторов, так как ОВГЗ с более коротким сроком обращения (0,5-1,5 года) сегодня можно купить с доходностью 18-23%», - говорит директор департамента консалтинга инвестиционной компании «Конкорд Капитал» (Киев) Андрей Герус.
Такого же мнения придерживается руководитель аналитического департамента инвестгруппы «ТАСК» (Киев) Андрей Шевчишин, который сказал, что в текущих условиях можно получить более интересную доходность, чем предполагает эмиссия «Авианта».
Эксперт отметил, что 12-месячные ОВГЗ, по которым Министерство финансов повысило ставку до 27,5%, предполагают государственные гарантии и при этом высокую ликвидность. «В случае с «Авиантом» купонные выплаты низкие, отсутствует возможность оферты, ликвидность бумаг также предполагается на очень низком уровне, что в целом снижает привлекательность инвестиционного инструмента», - сказал А.Шевчишин.
Кроме того, он подчеркивает, что рассчитать рыночную доходность этого инструмента практически невозможно в связи с тем, что погашение облигаций будет проходить в течение года - с 27 августа 2014 по 26 августа 2015 г., а риски в период один год - значительны.
По мнению экспертов, выпуск именных процентных облигаций КиГАЗ «Авиант» в основном «осядет» в госбанках.
Как предполагает аналитик инвесткомпании «Сократ» Михаил Сальников, скорее всего, значительная часть эмиссии будет выкуплена Укрэксимбанком и Ощадбанком (все - Киев). Кроме того, возможно участие в выкупе эмиссии со стороны банков, находящихся в ожидании национализации.
Ранее сообщалось, что Минпромполитики приказом №438 от 30 июня 2009 г. приняло решение об открытом размещении именных процентных облигаций КиГАЗ «Авиант» на 858 млн. грн., обеспеченных гарантиями Кабмина. Согласно проспекту эмиссии, облигации номиналом 1 тыс. грн. будут выпущены двумя сериями. Номинальная стоимость серии «А» - 515 млн. грн., серии «В» - 343 млн. грн. Доходность облигаций серии «А» установлена на уровне 11% годовых на весь период обращения, серии «В» - на уровне 16,5% годовых на первый год обращения. Андеррайтером выпуска выступает Первый инвестиционный банк (Киев). Размещение облигаций серий «А», «В» состоится с 27 июля 2009 г. по 26 июля 2010 г. Погашение обеих серий пройдет с 27 июля 2014 г. по 26 июля 2015 г.
Привлеченные средства предполагается направить на финансирование производственной деятельности предприятия, формирование ресурсной базы, в частности, на погашение кредиторской задолженности перед банками на сумму 515 млн. грн. и достройки самолетов на сумму 343 млн. грн. в рамках реализации инвестиционных проектов по строительству самолетов на период 2009-2015 гг.
Харьковское государственное авиационное производственное предприятие и КиГАЗ «Авиант» вместе с АНТК им. Антонова и ГП «Завод 410 гражданской авиации» (оба - Киев) входят в состав государственного авиастроительного концерна «Антонов».
